En 2022, un exploiteur a tiré parti des caractéristiques de prix “sans impact” de GMX pour réaliser une exploitation à hauteur de 565 000 dollars. Dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi), l’architecture basée sur les intentions ouvre de nouvelles perspectives sur le marché.

Le rôle des Solvers dans la DeFi

Lorsque vous souhaitez accomplir une transaction dans l’écosystème DeFi, les Solvers jouent un rôle crucial, similaire à celui d’un agent de voyage. Par exemple, si vous souhaitez acheter 0,1 ether à un prix maximum de 180 dollars, une multitude de Solvers se met en action pour exécuter votre commande au meilleur taux possible. Ils exploitent à la fois la liquidité on-chain et off-chain pour maximiser l’efficacité et réduire les coûts, ce qui améliore considérablement l’expérience utilisateur dans l’univers des transactions crypto.

Automated Market Makers (AMMs) et leurs limites

Historiquement, les AMMs ont dominé le marché des échanges décentralisés, notamment sur la blockchain Ethereum. Ces outils de provision de liquidité passive garantissent qu’il existe toujours un acheteur pour ceux qui souhaitent vendre. Cependant, les défauts des AMMs, tels que le flux de commandes toxiques et la perte impermanente, sont devenus de plus en plus évidents, ce qui complique la situation des utilisateurs de détail. Alors que la DeFi continue d’évoluer, il est impératif de résoudre ces problèmes pour offrir une meilleure expérience aux utilisateurs.

Les alternatives : vAMMs et CLOBs

Les modèles d’AMM virtuels (vAMMs) et les ordres limités centralisés (CLOBs) représentent des alternatives aux AMMs traditionnels. Les vAMMs, comme le modèle GLP de GMX sur Arbitrum, permettent aux fournisseurs de liquidité d’agir en tant que contrepartie pour les traders avec une exécution garantie et une glissière prévisible. Toutefois, leur dépendance à des flux de prix externes peut poser des problèmes. D’autre part, les CLOBs semblent être une solution évidente pour le trading on-chain, mais des obstacles tels que les frais de gaz et les temps de bloc limitent leur utilisation sur Ethereum.

Vers une découverte des prix onchain

Actuellement, la découverte des prix pour les actifs numériques majeurs est dominée par des échanges centralisés, en grande partie à cause de l’incitation des teneurs de marché à utiliser des plateformes offrant une liquidité maximale. Cependant, avec l’architecture basée sur les Intentions, les teneurs de marché peuvent utiliser n’importe quelle source de liquidité disponible, ce qui peut grandement enrichir leurs stratégies.

Conclusion

La finance décentralisée est sans aucun doute complexe et encore inaccessible pour de nombreux utilisateurs. Les innovations comme les Intentions allègent ce poids en permettant aux teneurs de marché de fournir les meilleurs prix. En soutenant le développement d’infrastructures telles que les portefeuilles basés sur les Intentions, nous nous dirigeons vers un monde où l’adoption de la crypto peut atteindre des sommets inexplorés.