Alors que plusieurs tokens ont enregistré des valeurs complètement diluées (FDV) dépassant les 10 milliards de dollars, cette dynamique annonce un retour aux fondamentaux pour les investisseurs. L’émergence d’actifs à forte valeur fondamentale pourrait très bien attirer les investisseurs à la recherche de rendement.

Les fondamentaux à la hausse

La tendance actuelle sur le marché de la cryptomonnaie montre une éloignement des bulles spéculatives vers des actifs reposant sur des bases solides. Au cours des derniers mois, des protocoles de finance décentralisée (DeFi) matures, tels que Lido, MakerDAO et Aave, ont bien résisté. Par exemple, Lido a généré 91 millions de dollars de revenus et détient 100 % de ses tokens débloqués.

Lido et sa position dominante

Lido se positionne comme le plus grand fournisseur de liquidités de staking, avec une part de marché de 29 %. Malgré une baisse de sa part de marché l’année dernière, le protocole a renforcé sa présence dans l’écosystème Ethereum en chargeant une commission de 10 % sur les récompenses de staking. En parallèle, il a connu une hausse de 21 % au cours de la dernière semaine.

MakerDAO et son intégration des actifs traditionnels

MakerDAO, quant à lui, a su s’adapter en intégrant des actifs réels (RWA) pour soutenir son stablecoin DAI. Avec 271 millions de dollars de revenus sur l’année écoulée, il a su maintenir 92,5 % de son approvisionnement en circulation. Les récents investissements dans des obligations du Trésor américain ont significativement contribué à ses revenus.

Aave et sa stratégie de liquidité

Aave, la plus grande plateforme de prêt décentralisée, a généré 55 millions de dollars en un an, avec 91 % de ses tokens débloqués. L’annonce d’une version 4 de la plateforme prévue dans les trois prochaines années, avec une couche de liquidité cross-chain, augure d’une expansion importante dans l’univers des DEX.

Une dynamique vers l’optimisation

La maturation du secteur de la crypto permet de libérer la majeure partie des approvisionnements en circulation, ce qui transforme la perception des tokens. Des projets comme Injective et Synthetix, qui affichent une disponibilité totale de leurs tokens, illustrent cette transition.

En parallèle, les métriques fondamentales commencent à reprendre le devant de la scène face à l’instabilité des discours portés sur les bulles spéculatives. Les investisseurs institutionnels, traditionnellement pragmatiques, pourraient contribuer à cette dynamique en orientant leur attention vers des projets avec des bases solides.

À ce stade, il est clair que la reconnaissance croissante des actifs de valeur fondamentale pourrait bien redéfinir les attentes du marché, notamment dans le cadre d’un potentiel bull run. L’industrie pourrait donc devenir plus durable et moins sujette aux fluctuations excessives.